北上资金净流入趋势持续回暖 有望刺激外资加大

作者: 时间:2019-11-15 09:22

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 近期,北上资金净流入趋势持续回暖。5日,北向资金净流入52亿元。历史数据表明,伴随人民币汇率走势渐强,人民币资产也形成普遍性利好。多数国家本币汇率与股市同向变动,有望刺激外资加大对中国债券投资,受此影响,上证指数盘中一度站上3000点。   人民币汇率反弹动能积蓄多时
  此次人民币汇率的反弹动能已经积蓄多时。
  招商银行首席外汇分析师李刘阳在10月中旬就曾表示,美元指数已经呈现阶段性的破位下行趋势,这将在机制上有利于人民币汇率的反弹。人民币对美元在9月中旬7.06高点附近的阻力被突破后,7.0的整数关口已近在眼前。
  10月以来,强美元或已接近顶部,目前美元指数已下滑至97上方。交通银行金融研究中心团队表示,随着市场注意力逐步转向担忧美国经济前景,美元指数短期内或继续偏弱势震荡。
  波动率回落是支持人民币升值情绪的另一证据。某外资银行交易员称,10月至今,美元对在岸人民币1年期平价期权隐含波动率持续回落,显示出市场对于中长期汇率预期稳定,对冲贬值风险的热情不高。
  市场风险偏好明显抬升,还得益于美联储将联邦基准利率年内“三连降”。中国民生银行首席研究员温彬表示,美联储年内连续3次降息,使中美10年期国债收益率利差也从美联储第一次降息时的50个基点扩大至目前的150个基点,这也给人民币汇率企稳回升提供了助力。
  外资涌入中国债市“逐浪高”
  人民币汇率强势反弹自然普惠人民币资产,因此,今年外资涌入中国债市的浪潮可谓“波涛汹涌”。
  中央结算公司日前公布的数据显示,外资已连续11个月增持中国债券。截至10月末,境外机构托管债券规模达18061.30亿元,当月新增115.85亿元。中国外汇交易中心公布10月银行间债券市场境外业务运行情况显示,截至今年10月,共有2345家境外机构投资者进入银行间债券市场,与去年同期相比这一数字显著增长。
  莫尼塔研究首席经济学家钟正生表示,此前外资流入中国的一大顾虑在于担心人民币会大幅贬值。然而,人民币汇率“破7”后趋于稳定,消减了境外资金流入的顾虑,外资增持中国债券的规模也在9月大幅回升。
  今年9月,境外机构投资者在银行间债券市场净买入债券1108亿元,环比大增58.51%。
  不仅如此,人民银行10月31日发布的数据显示,截至三季度末,外资持有中国股票、债券规模分别达1.8万亿元、2.2万亿元,双双创新高,较去年底持仓增幅分别达53.56%、27.60%。
  外资再度释放对中国债券的热情,主要在于中美利差提供了较为充分的溢价。招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为,从10月的情况来看,外部环境短期转暖,人民币小幅升值且贬值压力明显下降,人民币债券的收益率优势仍较为明显。
人民币汇率反弹意味渐浓,走低预期显著收敛,短期内有望维持强势。基于人民币汇率弹性扩大和市场主体日趋成熟的基本预判,国际金融问题专家赵庆明指出,从技术上看,未来一周美元指数仍然大概率走弱,人民币汇率将围绕“7”点位上下窄幅整理。在国内逆周期调节力度加大,主要视两大国的贸易磋商进展。
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